Så lyckas du som affärsängel

Affärsängeln Filip Larsson: ”Investera i bolag du förstår på djupet"

För den som vill lyckas som affärsängel räcker det inte med kapital. Det krävs tid, närvaro och en förmåga att skapa värde som sträcker sig bortom pengar. Det menar investeraren, entreprenören och YEoS-alumnen Filip Larsson, som nyligen gästade YEoS Ventures investerarskola.

“Avkastningen är extremt ojämn fördelad. Du måste troligtvis vara bättre än 90% för att få snittavkastningen och troligtvis förlorar 50% pengar på att ängelinvestera” konstaterar han.

Filip Larsson menar att de mest framgångsrika investeringarna bygger på stor noggrannhet i urvalet – men också på en nära relation till entreprenörerna. Själv går han igenom över 200 pitchdecks varje år, men tackar ja till ytterst få.

Urvalet: ”Jag måste kunna tänka mig att själv bli vd”

När Filip Larsson investerar tittar han framför allt på tre saker: team, tech och timing. Han investerar enbart i bolag han förstår på djupet, något som också begränsar urvalet.

“Om jag inte kan se mig själv som tillfällig vd, ska jag inte gå in alls. Jag måste kunna tillföra värde från dag ett. Jag skapar hävstång på mitt kapital genom att addera kompetens”

Andra viktiga faktorer är att bolaget rör sig på en stor marknad, har höga inträdesbarriärer, och att teamet är 100 procent dedikerat. Delägare som inte är aktiva i bolaget eller kan tänka sig att följdinvestera är något han undviker – det Filip Larsson kallar ”dött kött på ägarlistan”.

Om kapitalrundor och fallgropar

Enligt Filip Larsson bör varje ny finansieringsrunda planeras med en förväntad utspädning på 20–25 procent. För grundare som släppt ifrån sig för mycket för tidigt, blir det svårt att attrahera riskkapital från VC-bolag i senare faser.

Han manar också till försiktighet med konvertibellån och strukturer som WISE – populära bland entreprenörer, men riskfyllda för investerare.

“Som ängel kan du bli bortdribblad i senare skeden. Det är bättre att ha tydlighet från början – och alltid räkna på aktiepris, inte bara bolagsvärdering.”

Värdering handlar om erfarenhet – inte bara modeller

Många nya investerare fokuserar på värderingsmodeller. Filip Larsson ser istället värdering som ett hantverk som tränas upp över tid.

“Genom att säga 99 nej och ett ja, övar du upp din känsla för vad som är rimligt. Då slipper du lägga allt i en modell.”

Att investera i startups handlar också om att våga satsa på det som är svårt. Filip Larsson menar att man måste ha några extrema bolag i portföljen – annars kommer avkastningen att utebli.

“Det är ofta lättare att hantera en konkurs än att bli fast i ett 1,5x-bolag som aldrig tar fart."

En relation – inte en transaktion

Filip Larsson förespråkar en mer personlig roll som investerare, snarare än ett styrelseuppdrag. Han vill vara ett bollplank genom resan, utan att lägga sig i operativa detaljer.

“Stötta personligt, hjälp till inför nästa runda – och ställ låga krav på rapportering.”

Till den som vill börja investera ger han en enkel trestegsraket:

1. Lyssna på tio pitchar.
2. Investera 250 000 kronor i två bolag.
3. Sätt dig i styrelsen i ett – för att förstå dynamiken.

YEoS Ventures: ”Har lyckats över förväntan”

Filip Larsson är engagerad i YEoS Ventures – en investerarplattform inom Young Entrepreneurs of Sweden – och menar att strukturen där är något utöver det vanliga.

“Det är en svår sak vi gett oss på, men vi har lyckats över förväntan. Att bygga en process med så snabba och välgrundade investeringsbeslut är imponerande.”

Läs mer om YEoS Ventures på https://yeos.ventures